为(wèi)了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股票价格(gé)，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披(pī)露了一则行(xíng)政处(chù)罚(fá)决(jué)定书，引发(fā)市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露(lù)的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收(shōu)到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交(jiāo)易决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连(lián)续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持(chí)续(xù)至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比knocked什么意思，knocking什么意思例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账(zhàng)户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户(hù)的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价(jià)的行(xíng)动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十(shí)七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持(chí)，股份减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系(xì)家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德(dé)平作(zuò)为上(shàng)市(shì)公司(sī)实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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